MicroStrategy股价在（zài）盘后（hòu）交易中（zhōng）跌破三00美元，较一一月峰值下（xià）跌四六%

MicroStrategy（MSTR）股价在（zài）周一盘后（hòu）交易中（zhōng）跌破三00美元，较一一月的（de）历史高点下（xià）跌四六%。此次下（xià）跌是（ shì）由于（yú）公司提议增加数一0亿股股票以（yǐ）支持其四二0亿美元的（de）融资策略，引发了市场担忧。

根据Google Finance的（de）数据，MicroStrategy的（de）股票周一收盘下（xià）跌八.二%，报三0二.九六美元，创下（xià）自（zì）一一月八日以（yǐ）来（lái）的（de）最低收盘价。随后（hòu）在（zài）延长交易时（shí）间中（zhōng）进一步下（xià）跌三%，至二九三.五九美元。

今年（nián）大（dà）部分时（shí）间里，MicroStrategy的（de）股票表现出（chū）显著增长，年（nián）初至今上（shàng）涨三四二%。这（zhè）与其在（zài）加密货币价格年（nián）涨一二一%期间积极的（de）比特币积累策略相吻合。

MicroStrategy最近一次比特币购买发生（nián）在（zài）上（shàng）周，当时（shí）它收购了二,一三八枚BTC，使其总持有（yǒu）量达到（）四四六,四00枚BTC。该股票还于（yú）一二月二三日被纳入科技股集中（zhōng）的（de）纳斯达克一00指数。

尽管增加了比特币购买和（hé）纳斯达克的（de）纳入，MSTR自（zì）一一月二一日达到（）五四三美元的（de）盘中（zhōng）高点以（yǐ）来（lái）一直在（zài）下（xià）跌。

LVRG Research的（de）主管Nick Ruck指出（chū），投资者可（kě）能（néng）开始认为（wéi / wèi）MSTR风险过（guò）高，因为（wéi / wèi）公司通过（guò）增加债务和（hé）股权来（lái）购买比特币。MicroStrategy主要（yào）通过（guò）向投资者发行（xíng）可（kě）转换票据和（hé）债券来（lái）为（wéi / wèi）其比特币收购提供资金。

“当公司购买更多BTC时（shí），现有（yǒu）股东会（huì）被稀释，但如果不（bù）这（zhè）样做，可（kě）能（néng）表明公司在（zài）其价值主张的（de）一个（gè）重要（yào）部分上（shàng）停滞不（bù）前，”Ruck说（shuō）。“这（zhè）使得MSTR处于（yú）危险境地（dì），因为（wéi / wèi）比特币在（zài）过（guò）去（qù）几个（gè）月中（zhōng）已经大（dà）幅上（shàng）涨，而（ér）美国（guó）在（zài）新白宫政府即将上（shàng）任之（zhī）际，面临着控制通胀和（hé）不（bù）确定经济未来（lái）的（de）挑战。”

在（zài）一0月，公司宣布了其“二一/二一”战略，计划在（zài）未来（lái）三年（nián）内筹集四二0亿美元。MicroStrategy计划通过（guò）发行（xíng）新股筹集二一0亿美元，另一半通过（guò）发行（xíng）固定收益证券来（lái）支持其比特币购买。

为（wéi / wèi）支持这（zhè）一战略，公司本月早些时（shí）候提出（chū）了一项提案，计划将A类普通股增加一00亿股，优先股增加一0亿股。

Kobeissi Letter在（zài）周一的（de）X帖子（zǐ）中（zhōng）写道（dào），拟议的（de）增股计划将MicroStrategy置于（yú）“输-输”境地（dì）。

“如果计划获得批准，空头将称这（zhè）是（ shì）对（duì）现有（yǒu）股东高度稀释的（de）举动，”Kobeissi Letter说（shuō）。“然而（ér），如果不（bù）被批准，MicroStrategy将无法继续利用杠杆购买比特币。”

该提案将在（zài）不（bù）久的（de）将来（lái）提交股东投票，MicroStrategy联合创始人（rén）Michael Saylor拥有（yǒu）四六.八%的（de）投票权，根据Kobeissi的（de）说（shuō）法。此类担忧，加上（shàng）比特币最近跌至九二,二四一美元，可（kě）能（néng）加剧了MicroStrategy股价的（de）下（xià）跌。

另一方面，Hartmann Capital的（de）创始人（rén）Felix Hartmann在（zài）X上（shàng）写道（dào），MicroStrategy的（de）债务接近0%利息，且到（）期日分布在（zài）二0二七年（nián）至二0三0年（nián）之（zhī）间，不（bù）会（huì）成为（wéi / wèi）近期问题。

“每次BTC下（xià）跌都会（huì）引来（lái）末日预言者；每次上（shàng）涨都会（huì）重置MSTR溢价，让Saylor看起来（lái）像个（gè）天（tiān）才，”Hartmann说（shuō），他（tā）还预测MicroStrategy最终会（huì）“崩溃”，但在（zài）此之（zhī）前会（huì）成为（wéi / wèi）市值前五的（de）公司。